Petróleo sobe com tensão entre EUA e Irã enquanto mercados monitoram Estreito de Ormuz

Retomada das tensões entre Washington e Teerã coloca petróleo, inflação e juros novamente no centro das atenções dos investidores

O mercado financeiro internacional iniciou a terça-feira (18) sob forte atenção às tensões entre Estados Unidos e Irã, depois do encerramento do período de cessar-fogo entre os dois países. Com uma agenda econômica mais enxuta, as novas declarações de Washington e a situação do Estreito de Ormuz passaram a concentrar parte relevante da atenção dos investidores.

O presidente americano, Donald Trump, afirmou que não pretende estender o cessar-fogo enquanto não houver uma solução para a abertura do Estreito de Ormuz, importante rota para o transporte internacional de petróleo.

Trump também fez declarações sobre o futuro da região e ameaçou adotar medidas contra Omã, país que mantém relações tanto com os Estados Unidos quanto com o Irã.

Do lado iraniano, o presidente do Parlamento, Mohammad Bagher Ghalibaf, afirmou que o estreito permaneceria fechado até que os Estados Unidos cumprissem compromissos, incluindo o fim das sanções relacionadas ao petróleo iraniano.

Petróleo supera US$ 90 e volta ao centro das preocupações

A escalada das tensões teve reflexo imediato no mercado de energia.

Depois de encerrar a sessão anterior com valorização superior a 2%, o petróleo continuou sendo negociado em alta na manhã de terça-feira, acima de US$ 90 por barril, segundo os dados apresentados pelo mercado naquele momento.

O movimento ocorre porque o Estreito de Ormuz representa um ponto estratégico para o transporte de petróleo e derivados. Uma interrupção prolongada da passagem pode elevar custos de transporte, seguros e fretes, além de aumentar o prêmio de risco incorporado às cotações da commodity.

Para os mercados, portanto, a questão não é apenas o preço atual do petróleo, mas quanto tempo uma eventual restrição ao transporte poderá durar.

Por que o Estreito de Ormuz é tão importante?

O Estreito de Ormuz conecta o Golfo Pérsico ao Golfo de Omã e ao Mar Arábico. A região é uma das principais rotas utilizadas para o transporte marítimo de petróleo e outros produtos energéticos.

Qualquer interrupção significativa pode provocar uma reação em cadeia.

O primeiro efeito tende a aparecer nas próprias commodities. Depois, a alta do petróleo pode chegar aos combustíveis, transportes e custos industriais, pressionando índices de inflação.

Se a inflação permanecer elevada por mais tempo, bancos centrais podem enfrentar maior dificuldade para reduzir juros.

É esse encadeamento que transforma uma questão geopolítica localizada em um problema potencialmente relevante para os mercados globais.

O impacto sobre a inflação entra novamente no radar

A alta do petróleo representa um risco adicional para a inflação de diversos países.

Para economias importadoras de energia, o aumento da commodity pode elevar o custo de combustíveis e pressionar empresas que utilizam transporte ou derivados de petróleo em suas operações.

No Brasil, o impacto não é necessariamente linear, porque o país também possui produção doméstica relevante de petróleo. Ainda assim, os preços internacionais influenciam a dinâmica econômica e podem afetar diferentes setores.

Além disso, o comportamento do petróleo pode repercutir sobre o câmbio e sobre empresas ligadas à cadeia de energia.

Ibovespa fecha em queda antes da nova escalada

No pregão de segunda-feira (17), o Ibovespa B3 encerrou novamente no campo negativo.

O principal índice da Bolsa brasileira caiu 0,09%, aos 166.783,57 pontos, em uma sessão marcada pela cautela dos investidores diante do cenário internacional.

A baixa foi moderada, mas ocorreu em um mês no qual o mercado acionário brasileiro vinha enfrentando dificuldades para sustentar uma recuperação consistente.

Com a retomada das tensões entre Washington e Teerã, o comportamento das commodities e das bolsas internacionais passa a ter peso ainda maior sobre a abertura e a direção dos negócios no Brasil.

Petrobras e empresas ligadas às commodities podem sentir os efeitos

A alta do petróleo costuma aumentar a atenção dos investidores sobre as ações de empresas produtoras da commodity.

No caso brasileiro, a Petrobras é um dos principais ativos observados nesse tipo de movimento. Entretanto, o impacto sobre a companhia não deve ser analisado apenas pelo preço internacional do petróleo.

Questões como política de preços, câmbio, produção, custos, investimentos e distribuição de dividendos também influenciam a avaliação da empresa.

Outras companhias ligadas a commodities também podem reagir de acordo com seus respectivos mercados, enquanto empresas dependentes de combustíveis podem enfrentar pressão de custos caso a valorização do petróleo persista.

Dólar e juros também entram na equação

Uma escalada geopolítica prolongada pode aumentar a busca dos investidores por ativos considerados mais seguros, afetando moedas de países emergentes.

O dólar, portanto, passa a ser outro indicador importante para o mercado brasileiro.

Uma valorização da moeda americana combinada com petróleo mais caro pode aumentar as pressões sobre determinados preços domésticos.

Para o mercado de juros, o cenário também merece atenção. Uma inflação mais resistente pode reduzir o espaço para cortes de juros em diferentes economias, dependendo da intensidade e da duração do choque de energia.

Agenda econômica mais enxuta aumenta peso do cenário externo

Sem grandes indicadores econômicos programados para a sessão, os investidores tendem a concentrar mais atenção nos acontecimentos internacionais.

Além do petróleo e do Estreito de Ormuz, o mercado deve acompanhar:

• novas declarações de Donald Trump;

• posicionamento do governo iraniano;

• movimentação militar na região;

• fluxo de navios pelo Estreito de Ormuz;

• preço do petróleo;

• dólar;

• Treasuries americanos;

• comportamento das bolsas de Nova York.

A combinação desses fatores poderá determinar o nível de aversão ao risco durante o pregão.

O que isso significa para o Brasil?

Para a economia brasileira, o principal canal de transmissão da crise passa por petróleo, inflação, câmbio e juros.

Uma alta temporária da commodity pode ter efeito diferente de uma interrupção prolongada no transporte pelo Estreito de Ormuz. Quanto maior a duração do problema, maior tende a ser a preocupação dos mercados com os efeitos sobre oferta e custos.

O Brasil também possui uma característica importante: é produtor de petróleo e possui empresas exportadoras da commodity. Assim, os efeitos sobre a economia não são uniformes.

Enquanto determinados setores podem se beneficiar de preços internacionais mais elevados, outros podem sofrer com custos maiores de energia e transporte.

O que o investidor precisa acompanhar?

O principal ponto neste momento é diferenciar volatilidade provocada por declarações de uma alteração efetiva na oferta mundial de petróleo.

Para isso, o investidor deve observar:

1. Petróleo: se a cotação permanece acima de US$ 90 ou perde força.

2. Estreito de Ormuz: se o fluxo marítimo volta à normalidade ou continua restrito.

3. Câmbio: uma eventual valorização do dólar pode ampliar os efeitos da alta do petróleo.

4. Juros: expectativas de inflação podem alterar as projeções para a política monetária.

5. Bolsas: empresas de energia e commodities podem ter comportamento diferente de setores mais sensíveis aos custos.

6. Geopolítica: novas medidas de Washington ou Teerã podem mudar rapidamente o cenário.

Conclusão

A terça-feira começa com os mercados novamente voltados para o Oriente Médio, em um momento de retomada das tensões entre Estados Unidos e Irã e de incerteza em torno do Estreito de Ormuz.

O petróleo acima de US$ 90 por barril recoloca a inflação e os juros no centro das preocupações dos investidores. Para o Brasil, os efeitos podem aparecer principalmente por meio do câmbio, dos combustíveis, das expectativas de inflação e do desempenho das empresas ligadas às commodities.

Com uma agenda econômica doméstica mais enxuta, o comportamento do petróleo e as novas declarações envolvendo Washington, Teerã e Omã deverão permanecer entre os principais fatores de volatilidade dos mercados.

Fonte: informações de mercado e declarações públicas de autoridades dos Estados Unidos e do Irã.